问界大卖，赛力斯巨亏，深度绑定华为真的有未来吗？

1月24日，赛力斯预亏公告一出，“华为赔本赚吆喝”，“越卖越亏”的声音马上就热闹起来了。

预计2023年度实现营业收入355亿元—365亿元，同比上升4.09%到 7.02%；预计2023年实现归属于母公司所有者的净利润为-27亿元—-21亿元；预计2023年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-50亿元到-46亿元。

而且，从此前公布的前三季度财报数据来看，赛力斯前三季度亏损呈现环比持续扩大的趋势。看样子，又是一桩卖得越多亏得越多的惨烈案例，怎么被吹捧得如此神乎其技的华为也救不了赛力斯？

实际上，看似越卖越亏的赛力斯，马上就要迎来春天，而且，这不仅是赛力斯自己的春天，同时也是华为的春天。

01 扭亏在望，赛力斯的好日子还在后头

这份公告看似是一份预亏公告，但某种意义上，却可以说是赛力斯投靠华为以来前所未有的喜报。

全年-21至-27亿元的净利润看似仍然处于亏损状态，但是相比2022年-38.32亿元的净利润水平，2023年起码同比增长29.5%。

按照此前公布的前三季度的财报数据来看，2023年前三季度赛力斯累计归母净利润为（-6.25）+（-7.19）+（-9.5）=-22.94亿元，亏损环比持续扩大这一点不可否认，但是按照全年-21到-27亿元的净利润来计算，赛力斯四季度归母净利润将达到-4.06至1.94亿元之间。也就是所说，赛力斯四季度归母净利润已经非常接近扭亏为盈。

从扣非净利润来看，-46亿元至-50亿元的扣非净利润水平确实比-42.96亿元有所扩大，但是，这对于2023年产品和产能快速扩张的赛力斯来说，其实是可以理解的。

2023年，问界推出了新款问界M7和问界M9两款新车，按照余承东的说法，单单是一台新款M7的升级改款就花了5个小目标。财报数据显示，前三季度赛力斯研发费用累计 10.91 亿元同比增长 20.42%。

除此之外，2023也是赛力斯的产能扩张大年，已于8月份正式投产，第三工厂于2023四季度正式投产。两大新工厂的建设对于赛力斯显示不是一笔小数目，但是对于眼下订单持续火热的问界品牌来说，可以说奠定了坚实的基础。按照此前规划，一厂规划产能为年产10万辆；二厂年产15万辆，三厂更是达到60到70万辆，正是有了如此增长的产能，才让问界有了喊出2024年销量60万辆的底气。

所以说，眼下不涨反跌的扣非净利润，是2024年赛力斯实现盈利并维持长期增长的关键一着。

正如赛力斯在公告所说，但随着四季度问界M7上量、M9上市发布，公司盈利能力有望进一步增强。赛力斯的好日子还在后头。

2023年，问界品牌从年初月销4000+冲到了12月月销2.4万辆的水平，不仅环比大幅增长，同比去年同期更是大涨超100%。其中新问界M7车型自9月上市到2023年年末，已经收到累计超12万辆的大定订单，旗舰新车M9目前大定也已经突破3万辆。

即使减去2023年四季度已交付的5.4万辆订单，眼下问界仍然握着接近10万辆的大定订单。

更让人直呼华为牛b的是，就在刚刚过去1月前三周（1月1日-21日），问界以2.10万辆的成绩，强势登顶了新势力销量冠军，领先理想0.36万辆，从目前的走势来看，问界基本已经稳坐1月新势力销冠宝座。

这是过去一年来理想首次跌落新势力冠军宝座，但是恐怕不会是最后一次。

按照目前的业绩和订单走势来看，赛力斯2024年实现扭亏为盈基本已成定局，到时候，理想就不是唯一实现盈利的新势力了。

02 赛力斯立起标杆，华为将更加势不可挡

不过，比起赛力斯自身而言，赛力斯的扭亏其对于华为的有着更加跨越性的意义。

在这之前，许多传统车企尤其是国有车企一直对华为势力怀有十分强烈的戒心。一方面是担心华为技术的成本太高，搭载华为技术的车型卖不出去，车企难以实现盈利；另一方面则是担心被华为夺取了“灵魂”，往后被华为彻底卡住技术的咽喉。

正所谓事实胜于雄辩，再多的口舌都不如行动来得实际。所以，为了打消主机厂对华为的恐惧，华为必须打造出一个成功的标杆或者说样板间、试验田。本身弱势且没有任何面子负担的赛力斯，如今就是华为最成功的标杆。

赛力斯的扭亏为盈就是鸿蒙智选模式最好的力证，它让弱势的传统国企到了投诚华为的生机，看到了老老实实当个代工厂就能实现盈利的美好愿望。